호박벌의 지식 탐험

KOFR(Korea Overnight Financing Repo Rate) ETF는 KOFR 지수를 추종하는 상장지수펀드입니다.

KOFR은 국채나 통안증권을 담보로 하는 익일물 환매조건부채권(RP) 거래의 금리를 의미하며, 무위험 지표금리로 간주됩니다. 

| 주요 특징

• 안정적인 수익률: 무위험 지표금리를 기반으로 하여 비교적 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다.
• 낮은 보수: 총보수가 연 0.03%로 저렴하여 비용 효율성이 높습니다.
• 일일 이자 발생: 하루만 투자해도 이자가 발생하며, 매일 수익이 반영됩니다.

| 장단점 비교

| 결론

단기 자금을 효율적으로 관리하려는 경우,

파킹통장과 KOFR금리액티브(합성) ETF는 각각의 장단점을 고려하여 선택할 수 있는 금융 상품입니다.

파킹통장은 안정성과 유동성을 중시하는 분들께 적합하며,

KOFR금리액티브(합성) ETF는 약간의 위험을 감수하더라도 더 높은 수익을 추구하는 분들께 알맞습니다.

자신의 투자 성향과 자금 운용 계획에 맞게 선택하시길 바랍니다.

요즘 배당 주식, ETF에 관심 있는 분들 중에, 커버드콜 얘기를 한 번쯤은 들어봤을 테다.

특히 QYLD처럼 월 배당 주는 ETF는 요즘 같은 고금리 시대에 꽤 매력적으로 보이기도 한데.

근데 문제는, 이 커버드콜 상품들이 급락을 맞았을 때 과연 이게 기회인지, 함정인지 알 수 없다는 점이다. 🤔

단순히 주가가 떨어졌다고 해서 무조건 매수 타이밍이라고 생각하긴 어렵기 마련.

오늘은 그 이유를 구조적으로 하나씩 풀어보자.

1️⃣ 커버드콜, 구조부터 다시 확인!

커버드콜 상품은 일반 주식과 달리 기본적으로 아래 같은 구조를 가지고 있다:

• 기초자산을 보유한 채 콜옵션을 매도
• 이 콜옵션 매도로 프리미엄 수익 → 월 배당의 재원
• 기초자산이 오를 때는 수익이 제한됨
• 반면, 기초자산이 떨어지면 손실은 그대로 반영됨

📌 요약하자면:

박스권이나 횡보장에서는 유리하고,
급등장에서는 덜 유리하며,
급락장에서는 가장 불리! 😵

2️⃣ 급락장이 오면 무슨 일이 벌어질까?

예를 들어 QYLD를 보자. 이건 나스닥100 커버드콜 ETF인데,
나스닥이 -20% 떨어지면?

→ QYLD도 거의 -20% 가까이 손실이 난다 😬

물론 콜옵션에서 생긴 프리미엄 수익이 약간 방어해주지만,
그 효과는 솔직히 미미한 수준.

그래서 커버드콜 전략은 하락장에서 방어력이 거의 없다.

손실은 고스란히 받고,
반등할 땐 콜옵션 매도 때문에 회복력은 떨어짐.

3️⃣ "근데 지금 주가가 싸잖아?" 진짜 기회일까?

신규 진입자 입장에서는 꽤 고민되는 부분일텐데
예를 들어,

• QYLD가 22달러 → 17달러로 하락
• 월 배당이 여전히 0.17달러라면?
  → 연 환산하면 **배당률 12%**로 껑충!

이런 고배당률, 솔직히 눈에 확 들어오지? 💸

근데 여기 함정이 있어. 이걸 **‘배당 함정(dividend trap)’**이라고 불러.

📌 주의할 점:

• 배당률은 착시일 수 있음
• 기초자산이 계속 하락하면 원금 손실 누적
• 옵션 프리미엄도 시장 변동성에 따라 계속 바뀜

즉, "싸졌으니까 매력적"이라는 접근은
구조적으로 위험할 수 있다.

4️⃣ 요약: 보유자 vs 신규 진입자, 전략은 다르다

결론은?

📌 기존 보유자라면?

• 손실 반영 + 회복 더딤 = 회복 어렵다
• 추매는 신중히 판단 필요

📌 신규 진입자라면?

• 고배당처럼 보일 수 있지만
• 기초자산 리스크 + 구조적 한계를 꼭 고려해야 함

📌 결국
커버드콜 ETF의 급락은 ‘기회’로 보일 수 있지만,
그건 기초자산이 앞으로 횡보하거나 천천히 오를 것이라는
전제가 있어야만 성립된다. 💥📉📊

무턱대고 “배당율 높아졌네~” 하면서 들어갔다간,
회복이 쉽지 않은 구조적인 함정에 빠질 수 있기에 신중한 투자가 필요하다

요즘 글로벌 기업들의 움직임을 보면, 미국-중국 사이에서 줄타기 하는 모습이 심상치 않다. 특히 애플(Apple)의 핵심 협력사인 ‘럭스쉐어(럭셔)’의 최근 발언은 꽤 많은 걸 시사한다.

“미국 관세 대응 위해 현지 생산 고려 중입니다”

중국의 대표적인 전자제품 제조업체 럭셔는 최근 고객사들과 미국 관세에 대응하기 위한 여러 방안을 논의 중이라고 밝혔다. 특히 미국 내 생산 이전까지도 검토하고 있다고 하니, 이건 단순한 말이 아닌 듯하다.

이 소식은 로이터 통신이 입수한 컨퍼런스콜 녹취록을 통해 공개됐는데, 럭셔의 왕라이쥔 CEO는 다음과 같이 말했다.

“일부 제품은 미국 수요에 맞춰 현지화가 불가피할 수 있어요.”

그녀는 미국 관세가 당장 이익에 미치는 영향은 크지 않지만, 장기적으로는 더 넓은 해외 투자와 중국 내 투자 조정이 필요하다고 언급했다.

🌏 동남아 투자 확대, 중국 의존도 낮추는 중

럭셔는 이미 중국 외에도 말레이시아, 태국, 베트남, 미국, 멕시코 등에 공장과 연구센터를 운영 중이다. 특히 동남아 국가들에 대한 투자 확대를 고려 중이라고 하는데, **“어디에 더 투자할지는 아직 말 못하겠다”**고 말을 아꼈다.

다만, 베트남은 상대적으로 높은 미국 수출 관세(46%) 때문에 쉽지 않은 선택지로 보인다. 반면 태국(36%), 말레이시아(24%)에 비하면 베트남의 인프라와 인재풀이 여전히 매력적이라고.

🤖 자동화와 현지화의 균형

일부 고객사들은 자동화된 제품으로 북미 내 서비스 제공 가능성을 문의했고, 이에 대한 대응으로 현지 보증과 평가를 준비 중이라고 한다.

그렇다고 당장 공장을 짓는 건 아니다. 새 라인을 짓는 데만도 1~1.5년이 걸린다고 하니, 시간도 인내심도 필요한 문제다.

📦 관세 부담은 누구 몫인가?

이 부분은 정말 흥미로웠다. 왕 CEO는 공급망 내에서 제조업체가 관세나 물류비용을 부담한 적은 없었다며,

“앞으로도 그런 일은 없을 겁니다.”

라고 단언했다. 하지만 고객사들이 가격 인하를 요구할 수 있다는 가능성엔, **“고객과 공급자는 항상 경쟁력 확보를 위해 함께 움직였다”**며 긍정적인 해석을 덧붙였다.

마무리: 글로벌 공급망, 한 치 앞도 예측이 어렵다 🌪️

럭셔의 이번 움직임은 단순히 ‘한 기업의 전략’이 아니라, 미·중 무역 갈등 속에서 글로벌 전자업계가 얼마나 복잡한 선택지 앞에 서 있는지를 보여준다. 관세, 자동화, 현지화, 투자 재배분… 기업들이 고민해야 할 요소는 점점 늘어나고 있다.

이런 이슈는 앞으로 애플, 삼성, 폭스콘 등 다른 글로벌 기업들에도 영향을 미칠 가능성이 크기 때문에 계속 주의 깊게 봐야 할 듯하다.

ETF를 사려다보면 시총이나 거래량도 중요하겠지만, 운용사도 선택에 있어 지대한 영향을 미치게 된다.

하지만 최근 리브랜딩한 ETF 브랜드도 많고 한번 정리를 해두면 좋을 거 같아서 글을 써본다.

1. 삼성자산운용 (KODEX)

점유율 1등으로 미래에셋과 ETF를 양분하는 운용사다. 주목할만한 ETF는 아래와 같다.

• KODEX 200: KOSPI 200 지수를 추종하는 ETF로, 국내 대표 대형주에 투자하는 상품
• KODEX CD금리액티브(합성): CD금리를 일할해서 매일 쌓아주는 ETF로 기준금리보다 높은 금리를 형성. 버핏할아버지도 현금비중을 늘리는 엄중한 시장상황에 순자산증감 1위의 위엄을 보여주는 ETF

2. 미래에셋자산운용 (TIGER)

과거 국내 금융업계의 부정적인 시각에도 불구, 공격적인 해외 진출 지향하는 운용사로 점유율은 2위다.

• TIGER 미국S&P500: 미국 S&P500 내 기업에 투자하는 ETF로 모르면 그냥 이거 사면 된다. 거래량 1황 ETF
• TIGER 미국배당다우존스타겟커버드콜2: 미국 상장 기업 중 우량 고배당 기업에 투자하며 옵션을 활용하여 +7% 옵션 프리미엄을 얻는 ETF
• TIGER은행고배당플러스TOP10: 금융지주 및 은행주와 보험주 중 배당수익률이 높은 상위 10종목에 투자하는 ETF. 한마디로 든든국밥

3. KB자산운용 (RISE)

3위부턴 덩치가 급격히 작아진다. 점유율은 7퍼 내외. 토스 모으기 이벤트로 시작한 RISE S&P 500이 마이너스라 개인적인 감정이 좋지 못한 운용사. 

4. 한국투자신탁운용 (ACE)

급격한 몸짓 불리기로 3위와의 격차가 매우 줄어든 공동 3위급 운용사. 한투앱 UI/UX가 맘에 들어서 괜시리 마음이 가는 운용사

• ACE KRX금현물: KRX 금현물 지수를 추종하는 ETF. 최근 미친듯한 변동성으로 금 선호 현상 때문에 에베레스트를 찍은 ETF. 자산배분에서 금을 추가한다면 담아볼만한 ETF
• ACE 미국달러SOFR금리(합성): 미국 달러에 투자하며 SOFR금리에 준하는 이자를 받는 ETF

5. 신한자산운용 (SOL)

딱히 개인적인 감정은 없는 운용사. 5위에 랭크해 있다.

• SOL 미국배당미국채혼합50: 미국 배당주와 미국채 10년물에 50:50의 비율로 투자하는 월배당 ETF. 적당한 성장, 월배당, 안전함 3종 세트의 든든국밥
• SOL 미국배당다우존스: 미국 배당성장주에 투자하여 매월 배당금을 지급하는 월배당 ETF. 사실 미배당은 TIGER가 1황인데. 솔미당 네임이 입에 잘붙어서 끼워넣어봤다. 환헷지 ETF도 있다.

6. 키움투자자산운용 (KOSEF)

KIWOOM이라는 정직한 이름에서 KOSEF라는 이름으로 리브랜딩한 ETF 브랜드를 운용중. 

7. 한화자산운용 (PLUS)

• PLUS 고배당주: 유동시총 상위 200위 중 예상 배당수익률 20위 이내 종목에 투자하는 ETF. 배당계의 GOAT. 월배당이 뜨면서 월배당으로 바뀐듯 하다.

한참 전에 계좌를 열었다가 T는 뭐고 0.25에 숫자들이 연이어 있어서 과거의 내가 무슨 상품을 샀는지는 파악해야겠다 싶었다.

T 0.25 06/30/25"라는 해외 채권의 표기 방식이 뭘 의미하는지 하나씩 뜯어보자.

해외 채권(특히 미국 국채)은 보통 발행 주체, 금리(쿠폰), 만기일을 포함한 형식으로 표기된다고 한다.

1. "T"의 의미

• "T"는 미국 국채(Treasury)라는 뜻
• 즉, 미국 정부가 발행한 국채(Treasury Note 또는 Treasury Bond)

2. "0.25"의 의미 (이자율, 쿠폰 금리, 표면이율, 발행이율)

• "0.25"는 **연 이자율(쿠폰 금리, Coupon Rate)이 0.25%**를 의미
• 미국 국채는 6개월마다 이자를 지급하므로,
  • 연 이자가 **0.25%**이므로,
  • 6개월마다 0.125%의 이자를 지급

3. "06/30/25"의 의미 (만기일)

• "06/30/25"는 만기일(Maturity Date)이 2025년 6월 30일이라는 뜻
• 즉, 2025년 6월 30일에 원금(액면가)을 돌려받음

정리

📌 "T 0.25 06/30/25"는 다음을 의미함:
✅ 미국 국채(Treasury Note or Bond)
✅ 연 이자율(쿠폰 금리) 0.25%
✅ 만기일: 2025년 6월 30일
✅ 이자는 6개월마다 지급 (0.125%씩) / 6개월 이표채

💡 즉, 이 채권을 보유하면 6개월마다 0.125%의 이자를 받고, 2025년 6월 30일에 원금을 돌려받는 구조! 🚀

현재는 6개월마다 이자를 받는 것(것도 달러로) + 시장상황으로 인해 채권 매수 수익률을 거두고 있는 상황이다.

다만 장외채권 매도는 온라인에서 제공되지 않는다고 하니, 참고하면 좋을듯 하다.

1. 발행어음의 안정성 분석

📌 개념:

• 증권사(대표적으로 한국투자증권, NH투자증권 등)가 발행하는 단기 금융 상품
• 보통 1년 이내 만기
• 예금자 보호가 되지 않음 (금융사 자체 신용으로 운영됨)

📌 안정성 요소:
✅ 원금 손실 위험 낮음:

• 대형 금융사가 발행하므로 신용도가 높음
• 다만, 발행 기관(증권사)이 부도나면 위험

✅ 금리 변동 위험 낮음:

• 단기 상품(보통 3~12개월)이기 때문에 금리 변화 영향을 적게 받음

❌ 예금자 보호 안 됨:

• 은행 예금과 달리 예금자 보호(5천만 원 한도) 적용 X
• 증권사가 부도나면 투자금 전액 손실 가능성 있음

2. 국채의 안정성 분석

📌 개념:

• 국가가 발행하는 채권 (ex. 한국 국채, 미국 국채)
• 만기가 길수록 금리 변동 위험이 커짐 (보통 3년, 5년, 10년 등)

📌 안정성 요소:
✅ 국가가 보증 → 디폴트 가능성 거의 없음:

• 한국 정부가 부도날 가능성은 극히 희박
• 경제 위기 때도 국채는 비교적 안전한 자산

✅ 예금자 보호와 무관하게 안전:

• 정부 보증이라서 증권사나 은행이 망해도 원금 보장됨

❌ 금리 변동 위험 있음:

• 장기 국채일수록 금리 변화에 따른 가격 변동 위험 존재
• 금리가 오르면 기존 국채 가격은 떨어짐 (채권 가격 역상관 관계)

3. 안정성 비교 (발행어음 vs 국채)

비교 항목발행어음국채

결론

✅ 안정성 측면에서 국채가 더 안전하다.

• 정부가 보증하므로 부도 위험이 사실상 0
• 하지만 장기 국채는 금리 변동에 따라 가격 변동 위험 존재

✅ 발행어음은 비교적 안정적이지만, 증권사 신용 위험이 있다.

• 단기 투자(1년 이하) 목적이라면 괜찮음
• 하지만 증권사가 부도나면 원금 손실 가능성 있음

💡 즉, “완벽한 안전”을 원하면 국채, “조금 더 높은 금리를 원하면 발행어음”이 유리하다! 🚀

안녕하세요! 오늘은 최근 뜨거운 감자로 떠오른 ISA, 연금계좌의 해외ETF 이중과세 문제에 대해 알아볼게요. 🤔

무슨 일이 일어났나요? ❓

2024년부터 연금계좌에서 해외 ETF 투자시 예상치 못한 세금 폭탄(?)이 떨어질 수 있게 되었어요.

특히 미국 ETF 투자자들은 주의가 필요한 상황입니다.

어떤 영향이 있나요? 📊

• 이중과세 발생
  • 미국 정부에 15% 세금 납부
  • 한국에서 연금 수령시 3~5% 추가 과세
  • 결과적으로 세금을 두 번 내는 상황 발생
• 과세이연 효과 상실 ⚠️
  • 배당금 수령시마다 즉시 과세
  • 연금계좌의 주요 혜택이 사라지는 효과

특히 영향을 받는 ETF는? 📈

연금계좌에서 인기 있는 '빅3' ETF:

• S&P500 ETF
• 나스닥100 ETF
• 미국배당다우존스 ETF (한국판 'SCHD')

현재 진행 상황 🔍

• 기획재정부가 문제 인식하고 대책 논의 중
• 금융투자협회, 퇴직연금사업자들과 협의
• 시스템 복잡성으로 인해 올해 내 해결은 어려울 전망

투자자가 알아야 할 점 ✅

1. 당장 월배당 ETF 투자자들은 1월부터 영향 받음
2. ISA 계좌는 상반기 중 기존 혜택 유지 방안 마련 예정
3. 제도 개선까지는 시간이 걸릴 것으로 예상

마치며 💡

현재로서는 확실한 해결책이 나오지 않은 상황이에요.

연금계좌에서 해외ETF 투자를 고려중이시라면, 이 점을 참고해서 투자 계획을 세우시면 좋겠습니다.

관련 내용은 계속 업데이트될 예정이니 새로운 소식이 있으면 다시 알려드릴게요! 😊

관련 기사

안녕하세요! 오늘은 최근 뜨거운 감자로 떠오른 금시장 소식을 전해드리려고 합니다.

📈 사상 최고치를 찍은 금값

지난 3일, 뉴욕상품거래소에서 금 선물 가격이 온스당 2,837.10달러를 기록하며 역대 최고치를 찍었습니다. 작년에만 27.41% 올랐는데, 올해 들어서도 벌써 6.30% 상승했네요!

⚡ 급등의 원인

최근 트럼프 행정부가 캐나다와 멕시코에 25%의 관세를 부과하겠다고 발표하면서 시장이 출렁이고 있습니다. 불안한 시장 상황에서 투자자들이 안전자산인 금으로 몰리는 현상이 나타나고 있죠.

🤝 일시적 해결책

다행히 트럼프 대통령이 양국 정상과의 통화 후 관세 부과를 한 달간 유예하기로 했습니다. 하지만 아직 불확실성이 완전히 해소된 것은 아닙니다.

💡 투자 기회

국내 ETF 시장에서도 금 관련 상품들이 강세를 보이고 있습니다:

• ACE KRX금현물: 9.97% ⬆️
• HANARO 글로벌금채굴기업: 12.48% ⬆️
• TIGER 골드선물(H): 6.84% ⬆️
• KODEX 골드선물(H): 7.16% ⬆️

🔮 향후 전망

미국의 관세 정책 불확실성이 당분간 이어질 것으로 예상되는 만큼, 금에 대한 수요는 계속해서 늘어날 것으로 전망됩니다.

투자는 신중하게 결정하시고, 본인의 투자 성향과 위험 감수 정도를 고려해 진행하시기 바랍니다! ⚠️